增长的问题与期望的破灭

从诸多类型的、无论其自身业务是否与金融服务存在强关联与强协同的互联网或互联网产业上下游企业，显现出开展并相对高频地向用户宣推其个人消费贷款业务的共性态势开始，很大程度上可以视为移动互联网（尤其是消费互联网）的一轮周期已接近后期，此轮周期中的规模化创新接近终结的一个信号，其主要节点为2019年。

新的宏大叙事是多方的共同期望

当前的互联网产业如大洋航行途至道中，虽然依靠收缩非核心业务、提升运营效率与盈利能力，确是能够帮助企业在颠簸中提升续航的路径，但整体而言，这更像是对于前阶段主动或被动的跑马圈地逻辑的找补，曾经跳空的缺口 终将返还。与此同时，我们也看到，在当下，前文中所提到的，诸多类型的、无论其自身业务是否与金融服务存在强关联的互联网或上下游企业，开展并多方式地向用户宣推其个人消费贷款业务的现象，也在以更隐晦的笔法进行 又一轮的冒出。但即使是在短期，这类过度金融化的路径，对于互联网企业也难称本手或妙手，也附带地使得原本与“脱虚向实”并不存在天然联系的互联网产业在整体层面越来越受其所累。

寻找到有前景的前进方向，才是告别险滩与风暴的长线路径。无论是从外部亦或内部，市场对互联网的创新渴望已久，也需要一个足够上层的、整合性的指引，在以技术为首的底层支撑不断取得边际进展的基础上，带动互联网产 业朝一个新的方向共同演进，以迈入新一轮产业周期；去弊扬利，在数字经济中贡献更多的能量。而元宇宙，作为下一代互联网形态的远期愿景，宏大的立意使其能够成为互联网生态中大多数参与者或相关方的灯塔。

元宇宙概念释义中的常见问题

在对元宇宙是什么，应具备哪些要素与特性提供一种思路之前，我们首先对元宇宙概念释义中的一个常见问题进行一定阐述。

如前文所述，如果我们严肃地描述元宇宙，消费者对这一叙事的需求无需多言，而除去技术层面上难以给予用户较为完整的体验外，消费者对于元宇宙的困惑与调侃更多是来自于炒作者对概念以及产品与概念的关系的无限扩展。 对于概念，必然有较大的释义上下线，各人理解也不尽相同，但是需要做到“基本符合”，而不能仅停留在“有所关联、可以解释”，否则无论按何种现行市场中认同度较高的关键词定义方法，我们都能看到甚至一些前移动互联 网时代的产品在很大程度上都可以被套进和某些项目关联、弱关联的宽泛定义中。 我们认为，在很大程度上，也正是这一问题，造成了社会对于“万物皆可元宇宙”的认知，当一个事物什么都是的时候，在另一层面上它亦什么都不是，不再具有显著的意义，就如同下图的元宇宙九宫格中所呈现的一样。

引入：元宇宙的概念及其雏形的基础要素与特性

具有世界感的数字生活空间，长线理想是延伸的数字社会；化身、自由创造、社交；沉浸、富集、连续

基于对市场中认同度较高的认识的参考，以及根据自身理解进行的总结，我们认为元宇宙的基础形态可以概括为一个具有世界感的数字生活空间，能够让用户具有切实地同时在另一处环境中生活的体验感，并能够支撑起用户的另 一重生活；为此，我们认为元宇宙需要具备化身、自由创造、社交三项基础要素，以及沉浸、富集、连续三项基础特性。

同时，随着元宇宙中时间的前进，社会的不断推演，将逐渐形成一定程度上基于物理世界又一定程度上具有自身特性的经济系统、行为准则和意识形态（只要依旧是人来主导，规则很难从本初即分道扬镳），这些上层建筑的形成，将带领元宇宙向长线的理想形态进一步演进。 鉴于本报告主要着眼于元宇宙在近未来的发展， 我们将主要关注其基础形态。

元宇宙雏形的基础要素：化身

化身是用户在元宇宙中所创建的账号（包括形象、身份等个人信息），随着账号拥有者在该元宇宙中参与的不断深入，以及该元宇宙平台自身的推演，经过沉淀与积累的，用户所创建的账号及其所包含的个人信息在社会活动中不 断价值化、意义化的产物。

最初的、设置层面的形象、身份等数字个人信息，如果脱离开社会体系与持续的社会参与，则很难在用户认知层面具有显著的意义。我们可以从以下两个角度进行试想： 1、试想一个如果不存在社会体系的物理世界， 这种情况下的世界可能性是人分布在不同的、没有联络手段的孤岛中，每个个体均独自生活且不存在任何交往，在这种情况下，自我基本是由个体的生物强度进行主导的，而形象与身份的价值微弱； 2、试想一个同时生活在多个社会体系中的个体，这个个体不同身份的意义与价值往往是根据其所处的不同社会体系而切换的，例如穿越者或间谍，其自身的原有身份在另一个社会体系中意义微弱，需要重新建立身份或使用附身的身份。

元宇宙雏形的基础要素：自由创造 社交

创作和社交，在当前的互联网中已是老生常谈的功能和用户参与，但其进行方式，与物理社会中相对应的生产生活方式的综合体验仍存在较大差距。我们认为，这两项基本活动的元宇宙演进，主要是围绕“自然模拟”展开。在内 容的组织方式上，由创作向创造扩展，在不破坏世界整体感的前提下，引导高启动性、高灵活度的高互动性三维内容的自由创造；在平台的治理方式上，权力体系与结构“现代社会化”，促使用户建立主体意识，获得一份子的 感受，与平台形成长期协同。

元宇宙雏形的基础特性：沉浸 富集 连续

沉浸感、富集度、连续性是使元宇宙在体验上实现世界感的重要特性，这些特性，赋予空间中长久的社会化行为的发生成长调节，用户的创造和社交活动得以社会化，用户创建的化身得以资产化，用户得以收获存在于数字生活空 间的体验。其中，沉浸感是用户侧对元宇宙概念相对于移动互联网的演进最直观的感知点，因此，虽然元宇宙的基础特性之间长期相辅相成，但在短期内，如果难以一时兼顾推进在所有特性上的演进，应优先考虑沉浸感的实现。 例如，在难以针对场景做到较高沉浸感的情况下，如仍急于扩展场景，则用户效用难以提升，难以在用户机会成本的考量下处于胜方，场景难以有效化。

关于元宇宙概念应用过渡形式的探讨重点

干拔型元宇宙概念应用与基地型元宇宙概念应用

如前文所述，元宇宙是一个远期的宏大叙事，其蓝图一定程度被视为人类生产生活方式的全面革新，在完全满足前文所提到的基础要素与特性之上，还需要形成如经济系统、行为准则等上层建筑。因此，基于当前，甚至十年为期 的技术条件、市场条件、监管条件等诸多因素，难以在中短期实现。

即使是圈定在本报告所讨论的元宇宙雏形，即对需更长足的时间进行沉淀与形成的上层建筑不做硬性要求的基础形态，严格来看，目前市场中亦基本不存在可以被视为已做到完全实现的具体应用。因此，本报告将站在当前节点以 元宇宙为发展方向的应用称作元宇宙概念应用。本报告将主要从产品与内容路径进行讨论，其中主要从用户需求与心态的方向展开。

干拔型元宇宙过渡应用

其一，根据调研结果，可以得出当前用户不缺乏创作属于自己的“数字游乐场”的意愿，整体而言也对消费其他用户创建的高互动三维内容持有较高的兴趣与积极性。在平台从0到1的构建初期，对于种子用户的理解，来设定并构建底层环境，对实现成功冷启动至关重要，且并不与平台的自由度冲突。具体而言，通过调研数据，我们可以看到SLG玩家对UGC游戏的兴趣显著高于其他品类的游戏玩家；3A游戏玩家的兴趣亦高于整体水平；模拟经营类游戏玩家对UGC创作兴趣浓厚，但对体验其他玩家的UGC创作的兴趣与整体水平基本持平；MMORPG玩家对UGC创作兴趣位于平均水平，但对体验其他玩家创作的UGC内容兴趣水平偏低；MOBA/吃鸡玩家的兴趣则整体偏低。此外，可以展现自我构想的世界观、可以自由制定规则是引发游戏兴趣人群对创作UGC游戏内容的兴趣的核心原因。

其二，当前较为成熟的互联网产品，难以通过自身迭代成为高互动三维内容的UGC创作平台： 1、对于图文或音视频UGC创作平台，存在内容属性间的兼容性问题，高互动三维内容适合做为底层，在之上承载关联的图文、音视频内容，但或不适合做为原有的图文、音视频之外的补足内容形式，同时，除部分相对垂直的偏社区类平台之外，其他平台目前及近未来进行这类内容形式的UGC拓展意义较小； 2、对于游戏产品，一方面是开放高自由UGC的政治风险问题，一方面是当前国内市场中的厂商在相对成熟的产品中开放高自由UGC的潜在风险和收益不均衡，动力不足：从当前国内市场中相对热门的产品类别举例，对于日式RPG，作为相对重世界呈现轻玩法的品类，需要处理世界整体性破坏的核心风险，但其能依托于开放UGC达到的提升内容丰富度与可扩展性的收益，一定程度上可以通过产品外部UGC补足；对于MOBA和FPS品类，其潜在的平衡性破坏风险对产品的影响亦高于玩法扩展的收益。

用户对游戏型UGC创作与消费的兴趣，以及这类平台难以依靠成熟产品的内部迭代实现的特性，使市场中出现了较好的新型产品的开拓空间，适合初创企业成长与巨头试水。但与此同时，受制于高自由度游戏型UGC的政策风险、青少年守护及用户文化等问题，预计这一类型产品在国内大规模市场化的速度或与欧美市场存在一定间隔

基地型元宇宙过渡应用

双向选择下，社交和游戏是近未来可行性较强的演进基底

元宇宙是适合游戏产品的演进方向： 同上，基于游戏产品形态和元宇宙概念的天然适配性，元宇宙天然是游戏产品的一个演进方向，开放世界游戏在近两年在大众游戏市场中的火热一定程度上可以做为一个佐证品类融合是近年大众游戏市场的关键词，考虑到不同的热门游戏品类天然具有侧重点不尽相同的元宇宙属性，品类融合在部分情况下亦是在产品中添加或增强元宇宙元素

游戏产品是适合做为基地型元宇宙过渡应用基底的品类： 大众环境对于游戏的认知与理解存在一定刻板印象，而 游戏从本质上来讲，是基于物质需求满足之上的，在一些特定时间、空间范围内遵循某种特定规则的，在模式环境下进行行为活动的，追求精神世界需求满足的社会行为方式因此，游戏产品和元宇宙的契合性在很大程度上是不言 自明的，以大众游戏市场中较为热门的品类举例，如SLG、RPG、MMO、MOBA、吃鸡、SIM等，他们均天 然具有一定的、不同维度的元宇宙特性

元宇宙是适合社交产品的演进方向： 人的数字化社交需求可以主要概括为触达与建立关系的能力、沟通效率、深化关系的能力三方面，当前市场中来自产品能力驱动的提升已达到一定阶段，更偏向依靠于运营驱动提升；而对于大多数社交产品，不断添加或增强元宇宙元素，尤其是通过用户、交互方式、场景的游戏化表现，能够对用户的数字化社交需求形成新一轮的来自产品能力的驱动； 预计近未来主要发生在侧重以志趣为导向的主动社会关系的产品中(可简单理解为陌生人社交)，主要围绕基础生活和物质关系类的产品(可简单理解为熟人社交)更适合以干拔型演进并伴随其所基于的计算平台的变更

社交产品是适合做为基地型元宇宙过渡应用基底的品类： 社交是元宇宙的核心要素，是元宇宙中社会构成与发展 的基础，与此同时用户的社交场所普遍呈现高度集中化的特点，规模化的、完整的内化社交能力的应用在市场中具有稀缺性与较高的实现门槛。

主流玩法1+开放世界+X(特色)或为一个趋势框架，但重要的还是如何填充：在创新玩法已极为困难，且部分先行者的成绩得到市场验证的背景下，国内大众游戏市场近年整体进入了广泛探讨品类融合的时期。大众游戏市场与较为先锋的主机游戏市场之间，一定程度也存在类似时间机器理论的关系，用户对缺乏绝对创新的指摘或主要体现在舆评，但对换皮的诟病却愈发体现在直接用脚投票，使品类融合成为了一个较好的地带。

在这之中，我们认为对品类间的兴趣用户即需求重合度的考量，使融合成为并集而非交集；以及对侧重点的选择，A+B和B+A可能产生截然不同的效果，是需要谨慎思考的两个重点。游戏的形式与元宇宙具有天然适配性，主流的游戏玩法和形态，亦具有侧重点不尽相同的元宇宙特征，使向元宇宙演进成为品类融合中的一条思路。